1. 企业财务分析，五大财务分析比率？

比率（ratio）是财务分析中应用最广泛的一项分析工具。常用于反映企业财务状况和经营业绩的比率可以归纳成五大类，即收益力分析、安定力分析、活动力分析、成长力分析和生产力分析。这种从五个方面来评估企业经营绩效的方法，就是财务分析中的五力分析法。由于五力分析中考察的指标涉及企业财务和经营状况的各个方面，经营者可以通过五力分析法基本了解公司的经营业绩和发展前景。

收益力分析

收益力又叫获利能力，是公司持续存在和发展的必要条件，也是决定和影响公司股票投资者获得的股利和差价利润多寡的主要因素。因此，收益力是投资者最主要的分析对象。企业获利能力的分析，可从股东及公司两方面来分析，也就是说，有些财务指标直接反映股东投资企业所能获得的投资报酬（称为股东获利能力）；有些指标反映公司经营中的获利能力，只是间接地影响股东利益。

1. 分析股东获利能力的常用指标

(1) 每股盈余。每股盈余指公司普通股每股在一年中所赚得的盈余，是投资者评估股票价值时的重要指标。其计算公式为：

每股盈余=（税后利润 - 优先股股利）÷发行在外的普通股股数

每股盈余的计算关键在于普通股股数的确定。一般，年度中股数未发生变动时，以年终股数计算；年度中增加发行新股时，新股需按实际流通期间占全年度之比率折合计算；年度中如发放股票股利或实施股票分割时，不论在一年中何时发生，均应视作期初发生，而以发放股票股利或股票分割后的股数作为计算基础；股数仅指流通在外的普通股，公司收回后尚未重新发行的库藏股票不包括在内。

(2) 市盈率。市盈率又称本益比、价盈比、P／E值，指投资者获得单位盈余所付出的成本，其公式为：

市盈率=每股市价÷每股盈余

(3) 本利比。本利比与市盈率的道理相近，只是用每股股利代替每股盈余，因此本利比通常比市盈率高。

本利比=每股市价÷每股股利

(4) 普通股权益报酬率。普通股权益报酬率指普通股股东的投资回报率。如果公司未发行优先股，那么普通股权益报酬率就等于股东权益报酬率或自有资本报酬率。这一比率自然是越高越好。

普通股权益报酬率=（税后净利润 - 优先股股利）÷平均普通股权益

股东权益报酬率=税后净利润÷平均股东权益总额

(5) 现金收益率。现金收益率指每股股东每年可从公司收取的现金除以市价，可用于衡量股东真正实现的报酬大小。

现金收益率=每股现金股利÷每股市价

2. 用于分析公司获利能力的指标

(1) 毛利率。在商品生产行业，毛利是销售收入减去销售成本的余额。毛利率就是衡量企业毛利在销售收入中的比率。

毛利率=毛利÷销售收入

(2) 总资产报酬率。这一比率可以衡量企业对其所拥有资源的运用效果，最能显示出企业的经营绩效。该比率愈高表示公司运用经济资源的获利能力愈强。

总资产报酬率=税前息收益÷平均总资产

安定力分析

安定力分析就是测试企业的经营基础是否稳固、企业财务结构是否合理、偿债能力是否具备的指标。一个企业，如果没有足够的偿债能力，那么即使获利能力再高，也是很危险的。企业应付突发事件的能力很弱，企业的经营是潜伏着危机的。一个企业只有在安定力上过了关，才能有条件和基础去平稳发展。安定力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

1. 短期偿债能力分析

企业短期偿债能力，又称短期周转能力，指企业以流动资产支付流动负债的能力。一般用于衡量短期偿债能力大小的指标有：

(1) 流动比率。流动比率又称营运资金比率，是衡量企业短期偿债能力最常用的一种比率，它以流动资产除以流动负债而得。企业流动资产通常包括现金、有价证券、应收账款以及存货等，而流动负债则包括应付账款、短期应付票据、一年内到期的长期负债、应付未付工资以及应付未付所得税等。由于企业的流动负债常须使用流动资产偿付，所以计算流动资产与流动负债的关系，将可以测验公司短期偿债能力的强度。

原则上，流动比率越高企业短期偿债能力越强。但事实上，比率太高，表示资金可能发生呆滞，未作最有效运用。根据经验法则，通常认为流动比率达到200%较为合适。

流动比率=流动资产÷流动负债

(2) 速动比率。由于流动资产中各项目的变现能力不尽相同，故衡量企业短期偿债能力时，除流动比率外，还应对流动资产的构成内容加以分析。速动比率就是其中一个。

其计算公式如下：

速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产一存货一预付费用）÷流动负债

一般认为速动比率等于100%比较适当，不宜太高，也不能太低。

(3)营运资金。营运资金（working capita），指流动资产减流动负债后的差额。因为流动负债的清偿要消耗流动资产，应将其从流动资产中减除，余额才能代表企业的周转能力，所以营运资金被视作衡量企业短期偿债能力的一项重要指标。

2. 长期偿债能力分析

长期偿债能力分析又称公司资本结构或财务结构分析。这是因为企业未来的长期偿债能力有很多不可控制的因素，只能通过间接的方式即分析公司资本结构的方式予以评核。所谓资本结构，指的是企业自有资金与借入资金的比重。具体指标有以下几个：

(1) 股东权益对负债比率。企业的资金主要来自股东和债权人，即股东权益和负债。股东权益对负债比率就显示两种资金的相对比重高低。该比率越大，说明企业负债越少，债权的利益越有保障；反之则显示企业负债过多，财务结构不够健全，一旦遭遇不景气时，企业就有偿债困难，债权人的利益受到较小的保障。该比率计算公式下：

股东权益对负债比率=股东权益÷负债

(2) 负债比率与权益比率。公司资产总额等于负债总额加上股东权益总额。负债总额除以资产总额商，就是负债比率；股东权益除以资产总额的商，就是权益比率，又称自有资金比率。这两项比率之和等于100%，它们分别用以衡量总资产中债权人和股东供的资金比率。其公式为：

负债比率=负债总额÷资产总额

权益比率=股东权益÷资产总额

当权益比率过低（即负债比率过高）时，债权人所受的保障降低；但是，如果权益比率过高，则也会减少财务杠杆作用的发挥，对股东较为不利。因此，衡量这两个比率时，不可极端化。此外，还得注意行业特性，例如金融业权益比重一般比其他行业低得多。

(3) 固定资产对股东权益比率。此项比率除可用以测试企业的偿债能力外，也可显示企业固定资产投资是否适当，企业是否有短期资金长期使用之下所暴露的财务风险。该比率的计算公式为：

固定资产对股东权益比率=固定资产÷股东权益总额

此比率若小于1，表示企业购置固定资产所需资金全来自股东，公司比较稳健。若此比率大于1，表示企业购置固定资产所需资金有一部分来自于债权人，公司经营较不稳健。

(4) 有形资产净额对长期负债比率。一般地，企业在取得长期性借款或发行债券时，须以其有形资产作担保品。此比率就可以衡量资产的清算价值对长期负债的保障程度。有形资产净额指资产总额减除商誉、商标权、专利权、特许权等不具实体存在的无形资产。

有形资产净额对长期负债比率=有形资产净额÷长期负债

此比率大于1时，表示长期负债的债权人有较佳的保障。

(5) 利息保障倍数。许多分析专家认为除非企业结束经营，否则不太可能完全以处分资产的方式来偿还负债，而常用盈余来支付长期负债的本金及利息。因此还需分析盈余与利息支出之间的关系。

利息保障倍数又称盈余利息倍数或赚取利息倍数，它由公司支付利息和所得税前的利润除以利息总额而得。

利息保障倍数=付利息及付所得税前的利润÷本期利息支出

活动力分析

企业活动能力又称资产运用效率，指企业是否充分利用其现有资产的能力。活动力分析的目的就在于测试企业经营的效率。如果企业经营效率高，资产达到充分利用，那么只要商品销售利润率稍微提高一点，就可使资产报酬率大幅提高。 活动力分析主要衡量平均总资产的运用效率以及现金、应收账款、存货、流动资产、营运资金、固定资产等运用效率。分析指标有：

1. 总资产周转率

企业总资产运用效率的衡量，以销售收入为基准。衡量的方法以企业全年的销售收入净额除以年初和年末总资产和的二分之一（即平均总资产）。公式如下：

总资产周转率=销售收入÷平均总资产

2. 应收账款周转率

原则上，由赊销净额除以期初期末应收账款平均余额而得到的应收账款周转率用以衡量应收账款在一年中收回的次数。周转次数较高说明经营效率较佳。由于分析人员很难把销售收入分为赊销和现金销售两类，因此，常用销售收入除以平均应收账款计算应收账款周转率。该比率太小，表示应收账款的收现期过长，应收账款管理缺乏效率。其公式如下：

应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款

或

应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款

为测试应收账款收现速度，也常采用平均收账期这一指标。

平均收账期=365÷应收账款周转率

平均收账期间与公司授信期间（公司允许客户赊账的最长期间）相比，可看出应收账款的品质好坏。平均收账期间越短，表示应收账款的流动性（变现性）越大。

成长力分析

成长力主要考察企业各项指标的增长状况，考察企业的发展前景。测试指标有股东权益增长率、每股净值增长率、固定资产增长率、销售收入增长率、税后利润增长率等。这些指标的计算公式为：

股东权益增长率=（本期股东权益 - 基期股东权益）÷基期股东权益

每股净值增长率=（本期每股净值 - 基期每股净值）÷基期每股净值

税后利润增长率=（本期税后利润 - 基期税后利润）÷基期税后利润

成长力指标都是由本期资料与同一项目以前几期（如上期）的资料进行比较，看其趋势。故而，投资者可以根据考察目标选取不同的项目或指标进行成长力分析。

生产力分析

生产力分析就是对企业为维持其永续生存，从事生产活动所创造的附加价值（企业本身新创出的价值）的大小进行分析。生产力的高低可用以显示企业经营效率的优劣，并进一步反应在获利能力的大小上。用以测试生产力的指标有以下几个：

附加价值率=附加价值÷营业收入

人均产值=产值÷平均从业人员

人均附加价值=附加价值÷平均从业人员

经营资本投资效率=附加价值÷经营资本

使用人力生产力=附加价值÷用人费

由于生产力与获利能力在一定程度上有很大关联，且生产力分析所使用的资料很难为公司外面的人员所取得，因此投资者如果重视了获利能力分析，也就可以对生产力作简要分析或干脆略去。

2. 如何通过5个财务指标来考核一家企业的盈利质量？

一、毛利率

毛利率＝(销售收入-销售成本)/销售收入＊100%

毛利率反映了企业生产效率的高低，是企业利润的源泉。毛利率越高，企业的竞争能力越强。

二、销售净利率

销售净利率＝净利润/销售收入＊100%

销售净利率反映了企业每百元销售收入创造的净利润，销售净利率越高，企业的盈利能力越强。

三、净资产收益率

净资产收益率＝净利润/平均净资产＊100%

净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保障程度越高。

四、每股收益

每股收益＝归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数

每股收益是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股收益越高，公司的获利能力越强。

五、净利润现金保障倍数

净利润现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润

净利润现金保障倍数是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈利的质量。该指标越大，企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

3. 财务分析的基本内涵和作用是什么？

财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列分析技术和方法，对企业等经济

组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，

为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、

做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

2

．不同的财务分析主体进行财务分析的目的。

答：

1

、企业的投资者进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增

值的关键。

2

、企业的债权人进行财务分析的主要目的，一是企业偿债能力的大小，二是企业盈利能力的状况。

3

、经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的，其总体目标是盈利能力。在财务分析中，经营者关心的

不仅仅是盈利的结果，还包括盈利的原因及过程。

4

、与企业经营有关的企业主要指材料供应者、产品购买者等。他们进行财务分析的主要目的在于搞清企业的

信用状况。

5

、国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的，一是监督检查各项经济政策、法规、制度在企业、单位的

执行情况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信息。

4. 财务分析一般分析什么？

分析内容：

偿债能力：这个概念涉及到企业用其资产偿还债务的能力。在财务分析中，需要仔细分析企业的静态和动态偿债能力，以评估其偿债能力的大小。一些重要的评估指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。

营运能力：这个概念主要是通过分析企业资产的分布情况和周转使用情况，来测算企业未来的资金需用量。这种分析主要用于评估企业的短期经营状况，以及预测未来的资金需求。评估营运能力的重要指标包括存货周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等。

盈利能力：这是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力。盈利是企业生产经营的根本目的，又是衡量企业经营成功与否的重要标志。评估盈利能力的指标包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率等。

资金实力：这方面的财务分析主要是分析各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示企业财务活动方面的优势和薄弱环节。

总的来说，通过偿债能力、营运能力、盈利能力和资金实力的分析，可以全面了解企业的财务状况和经营绩效，为决策者提供重要的参考依据。

5. 财务分析一般都分析什么？

财务分析通常包括以下几个方面：

资本结构分析：对企业的资本结构、财务杠杆、股权比例、长期负债等进行深入分析，以了解企业的融资策略和资金来源。

财务指标分析：对企业的盈利能力、偿债能力、运营效率、增长潜力等财务指标进行分析，以评估企业的经营状况和未来发展潜力。

现金流量分析：对企业的经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量进行分析，以了解企业的现金流量状况和资金运营能力。

投资管理分析：对企业的投资组合、投资收益、风险管理等进行深入分析，以了解企业的投资策略和风险管理能力。

财务报表分析：对企业的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表进行分析，以了解企业的财务状况和经营业绩。

通过这些分析，投资者、经营者、债权人等可以更好地了解企业的财务状况和经营状况，做出更明智的决策。

6. 财务效应怎么分析？

财务分析的基本内容，主要包括以下几个方面：

1.分析企业的偿债能力：分析企业资产的结构，估量所有者权益对债务资金的利用程度，制定企业筹资策略。

2.评价企业资产的营运能力：分析企业资产的分布情况和周转使用情况，测算企业未来的资金需用量。

3.评价企业的盈利能力：分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况，预测企业盈利前景。

4.从总体上评价企业的资金实力：分析各项财务活动的相互联系和协调情况，揭示企业财务活动方面的优势和薄弱环节，找出改进财务管理工作的主要矛盾。

财务分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，也有共同的要求。

尽管不同企业的经营状况、经营规模、经营特点不同，作为运用价值形式迸行的财务分析，归纳起来其分析的内容不外乎偿债能力分析、营运能力分析、赢利能力分析、发展能力分析和综合能力分析等五个方面。

7. 不同规模的公司该用怎样的财务分析？

这个问题不知道为什么要加一个前提，不多不少一定要16年？大概16年比较容易出真知吧。此处抛开这个限制性条件，谈谈个人的看法，欢迎大家一起讨论交流。

不同规模的企业，所适用的财务分析方法，确实是有很大的不同的。

大企业业务规模较大，系统化较为完善，而且有雄厚的财力招十几个甚至几十个人做分析。自然，可以做很多的细分和强化。

各企业分析繁简不同：

这其中尤属制造业的分析，是比较复杂的，因为涉及到比较复杂的成本计算。大部分的企业，可能都会设标准成本来进行核算，日常也会花比较大的精力来分析各项差异。对于贸易型的公司来说，成本计算相对简单些，分析的大头会放在控制费用和支出上。

系统完善，便于分析：

由于系统比较完善，从系统中取数非常方便，同时系统也可以实现标准或者非标的订制报表，这样，分析人员不但能够方便地获取数据加工，而且，各项数据是有非常好的连贯性和可比性的。这样，不仅方便进行比较分析，也可以更好地进行未来的预测。

人员齐备，分工细化：

由于人员比较齐全，有些人专门分析BS或者P&L，也有人专门分析各个项目及跟进，或者有些公司会按照业务条线来划分，每个业务条线配备几个分析人员，对该业务线涉及到的事项进行全程的跟踪。

多数时候是有套路和模板的：

大公司的制度条款都是很多的，分析也不例外。凡事都“有章可循”，一般的分析都是有模板的，每月有很多是“例常”的工作，只需要从系统里重新取数来更新。当然，也会有些随机的工作，这个时候，一般思路也是比较常规的。

其实，在小企业建立起一套财务分析体系是蛮难的。因为先要解决两个硬条件：软件和人员。

由于常规财务软件与企业内部的业务软件没有集成，很容易造成数据脱节，二是在过去没有软件的时候，容易造成没有历史可比数据。在人员方面，常常由于难以招到有相关经验的人而造成分析功能的缺失。在配备好了这些常规的条件后，还需要考虑几点：

（1） 企业政策与组织结构的变更。很多小企业都是老板说了算，政策朝令夕改也是有的，组织结构的变动也是很频繁，这会给财务分析的可比性造成一定困难。要尽量避免类似问题的产生。

（2） 集中火力抓住痛点。一般小企业财力有限，也不可能组成一个大队伍来进行分析工作，这就需要企业进行规划，搞清楚企业的痛点，也就是财务分析的重点，比如，建立起预算体系，对预算进行跟踪，以及费用控制等，在有必要的情况下，也可以用阿米巴经营的思维，来实现企业绩效的考核评价与管理经营相结合，实现效益的提升。

总之，大企业和小企业的分析有着显著的不同，但是只要根据企业特点，确定适合自己的模式，不管是什么规模的企业，财务分析都可以发挥应有的作用，帮助企业解决很多痛点，促进企业降本增效。

以上财会小童观点，欢迎大家一起探讨。